2025年或進入買方市場

　　“預計從2025年開始，全球LNG市場將逐漸轉變為買方市場。”新加坡金鷹集團中國公司副總裁楊漢峰認為，全球天然氣需求預計將在2040年后達到頂峰。展望未來，2040年后，全球LNG市場仍將持續增長。這主要得益于中國工業脫碳進程和其它亞洲國家需求的增強。全球LNG需求的增長預計將與新增供應保持基本同步，新的LNG供應將在2025年后陸續進入市場。

　　伍德麥肯茲預測，LNG船運市場已面臨供應過剩的局面。過去幾年，國際天然氣價格飆升，導致LNG上游液化廠進入新一輪投資周期，目前約有1.5億噸/年的產能在建。預計到2030年，全球LNG供應量將達到6.2億噸/年。

　　楊漢峰認為，近年來，美國LNG出口變化重塑了全球天然氣市場格局。既有供應量的增加，也有計價方式的多元化選擇。

　　自2016年底開始出口LNG后，到2023年，美國成為全球最大的LNG出口國。這一轉變改變了全球油氣資源的競爭格局，給全球天然氣市場引入了亨利樞紐計價模式。

　　楊漢峰表示，美國作為市場的“后起之秀”，為了搶占更多市場份額，在短、中、長期LNG購銷合同條款上展現出極大的靈活性，以適應各類買家需求，從而改變了全球LNG市場的游戲規則。

　　楊漢峰表示，近年來簽署的美國LNG長期協議大多采用離岸價合同。只要符合美國能源部出口許可要求，目的地靈活性條款基本可以允許LNG運抵全球任何地方。在2023年簽署的美國LNG長期協議中，太平洋市場和大西洋市場的份額基本平均分配。

　　“在未來很長一段時間內，美國LNG生產能力和出口數量都將保持穩定增長的態勢。”楊漢峰介紹，展望未來，隨著美國、加拿大以及墨西哥的LNG新項目陸續開始投產，北美地區LNG出口能力將在2027年在目前產能基礎之上達到翻番，總生產能力將達到約1.8億噸。目前還有2.9億噸的新LNG項目正在籌劃中。

　　美國出口政策具有不確定性

　　但今年以來，美國LNG出口政策收緊，從長遠來看，給全球LNG市場帶來不確定性。

　　2024年1月，拜登政府宣布暫停審批新的LNG設施與出口項目，同時下令調查LNG出口對美國能源成本、能源安全和環境的影響。這直接導致數個LNG項目的最終投資決策被無限期延遲。美國能源部今年4月否決了一些LNG項目的出口許可的延期申請。

　　美國能源信息署9月初發布的分析文章稱，如果目前在建的項目按計劃開始運營，到2028年北美LNG出口能力有望比目前增長一倍以上，即從2023年的114億立方英尺/日增至2028年的244億立方英尺/日。預計墨西哥和加拿大的開發商將投入使用其首批LNG出口終端，而美國的開發商將增加現有的LNG產能。得益于這3個國家目前正在建設的10個新項目，預計到2028年底，墨西哥的LNG出口能力將增加6億立方英尺/日，加拿大將增加25億立方英尺/日，美國將增加97億立方英尺/日。

　　美國目前有5個LNG出口項目正在建設中，包括Plaquemines(第一期和第二期)、Corpus Christi第三階段、Golden Pass、Rio Grande(第一期)和Port Arthur(第一期)。目前，加拿大西海岸不列顛哥倫比亞省正在建設3個LNG出口項目，包括LNG Canada、Woodfibre LNG和Cedar LNG，這些項目將由加拿大西部供應天然氣。

　　楊漢峰表示，盡管目前全球LNG價格有所回落，投資進入新一輪上升期，整體上市場不確定性更為敏感。目前來看，美國LNG出口限制措施對全球LNG市場的暫時供應影響有限。但是，長遠來看，這可能導致未來全球市場部分短缺、價格波動加劇以及美國市場份額的下降。