全球LNG產能在24年開始進入高速增長期，市場此前由于俄氣斷供帶來需求激增，未來隨著這些新產能的投放有望逐步轉向買方市場。亞太地區需求增長較難回到過去高速水平，需求平穩之下此前爭奪LNG現貨而推動價格暴漲的行情較難出現，在24年取暖季后國際LNG市場可能重回買方市場，需要LNG進入低價區間以提振需求。
歐洲市場：市場供給邊際寬松，價格重心繼續回落
歐洲在未來可能維持供需雙縮，全球LNG資源的寬松和宏觀經濟弱勢帶來的需求基數下降使得其市場韌性改善，供給低彈性問題有所緩解。較23年水平，歐洲價格區間會繼續下移。
美國市場：低價下供需雙弱，與國際市場聯動增強
美國在23年因價格回歸歷史低位而壓制投資積極性，增產速度會大幅下降。由于供給絕對規模已達到偏高水平，整體基本面依然寬松。年末新LNG項目對出口的拉動會是美國市場明年主要的上行驅動，未來LNG出口將迅速增長加強其與國際市場聯動性。
行情展望和策略建議
歐洲市場24年震蕩重心有望進一步下移，關注在20-60歐元/兆瓦時區間內運行的可能。總體策略思路偏空，但較同期偏低的庫容率使得突發意外仍會帶來價格較劇烈反彈，關注新LNG項目投產進度和物流是否順暢。美國市場需求弱勢基調下，上半年震蕩偏弱，以2.6美元/MMbtu為中樞低位震蕩。下半年受夏季電力需求和出口增長刺激有望上行，關注旺季時TTF-HH價差收縮的交易機會。
