下游應用場景多點開花，儲能萬億級市場即將開啟
------鋰電儲能專題深度報告（20210131）
鋰離子電池占據電化學儲能主導地位，應用場景豐富
儲能即能量的存儲。根據能量存儲形式的不同，廣義儲能包括電儲能、熱儲能和氫儲能三類。抽水蓄能是目前裝機量最高的儲能路線，占全球儲能累計裝機規模的90%以上。2019 年，全球電化學儲能累計裝機規模為 8.22GW，占比 4.5%，比去年同期增長 0.9 個百分點。在電化學儲能領域，鋰離子電池占據電化學儲能最大比重，2019年，全球鋰離子電池占電化學儲能裝機 87.3%。未來，下游可再生能源并網、電動車以及 5G基站等應用場景將為鋰離子電池產業發展貢獻較大增量。
風電、光伏消納、新能源車迅速滲透、5G基站放量，孕育萬億級廣義儲能市場
我們對 2020-2025年間可再生能源并網、電動車以及 5G基站備用電源三大儲能應用場景下的儲能新增裝機需求進行了測算。預計 2020-2025年，全球新增鋰電儲能裝機容量合計 1622GWh，2025 年全球新增鋰電儲能裝機容量 648GWh；國內新增鋰電儲能裝機容量合計 858GWh，2025年國內新增鋰電儲能裝機容量 270GWh。看好磷酸鐵鋰電池在可再生能源并網、電動車以及 5G基站三類應用場景中的發展前景，我們認為，未來磷酸鐵鋰電池路線在三類應用場景下都將占據主導。據測算，2020-2025年，全球磷酸鐵鋰儲能系統新增市場空間分別為 478、774、1135、1796、2783、4343億元，合計 1.1萬億元，萬億級儲能市場正在孕育。
多地出臺文件支持新能源加配儲能，青海出臺全國首個儲能補貼政策
平滑新能源出力波動、減少棄風棄光率催生發電側消納需求，2020年，中央、地方陸續出臺“新能源配套儲能”政策支持儲能產業發展。2021年 1月 18日，青海省下發《關于印發支持儲能產業發展若干措施（試行）的通知》，為全國首個針對“可再生能源+儲能”項目補貼方案。我們以青海省為例，對光伏電站加裝儲能項目的成本進行測算，并評價其經濟性。在儲能時長 2小時，儲能配置比例 10%、15%、20%情況下，配置儲能新增度電成本 0.05、0.07、0.1元/kWh。根據目前降本趨勢，預計 2020 年底光伏度電成本為 0.36 元/度，已接近全國脫硫燃煤平均電價 0.3624元/度。光伏已初步步入平價拐點，儲能補貼政策可以在一定程度緩解由加裝儲能帶來的新能源裝機壓力。我們認為，伴隨著電池產業降本增效的推進和光伏系統成本的下降，儲能經濟性將進一步提高，逐步可實現不依賴補貼的商業化、規模化發展。
