2019年9月，在為《國際清潔能源產業發展報告（2019）》撰寫的“全球天然氣發展現狀與展望”一文中，我指出，不同于石油、煤炭等傳統的化石能源，天然氣雖然是高效、清潔的能源來源，但由于體積與能量之比太低，高度依賴管道輸送，管網系統在天然氣生產、運輸和貿易各環節中具有明顯的規模效應，帶來的結果是國際天然氣貿易主要是區域性的市場，如蘇聯、俄羅斯與歐洲之間的歐洲天然氣交易市場，美國與加拿大、墨西哥之間的北美天然氣交易市場，世界天然氣產業仍不能形成如同石油那樣的全球化交易市場。

2020年4月29日，美國能源信息署官網刊發了“與石油市場相比天然氣仍是區域性市場”一文，通過論證認為，當前世界天然氣價格與原油價格之間、世界三大區域天然氣價格之間是弱相關，得出了當前國際天然氣貿易主要仍是區域性市場的結論，與我的觀點完全吻合。以下，本文將簡要介紹美國能源信息署這篇文章的主要內容，以使對當前全球天然氣貿易現狀有一個較全面的理解。

一、天然氣價格與原油價格弱相關

美國能源信息署認為，原油市場對全球事件的反應迅速，而且往往非常強烈，但天然氣市場僅僅受到地區因素的推動，與國際市場的聯系較小。

原油市場與天然氣市場之間的這種差異，表現出來的是兩種能源產品每日價格波動之間的相互關系或共同變動。從統計學上看，正相關表示同一方向的運動有很強的相關性，負相關表示相反方向的運動有很強的相關性，而零相關表示很少或沒有關系。原油價格或原油與天然氣價格之間，并不一定要相同甚至相近才表示高度相關，只要在正相關和負相關之間有一個合適的數值范圍，就可以說明它們之間存在著某種相關性。

過去一年，美國西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油（Brent）之間的每日價格變動相關系數為0.44，表明這兩種原油基準價格之間存在正相關關系。從統計學意義上，如果這一數字高于0.90，通常就表明兩者之間存在很強的正相關關系。不過，今年以來，WTI與布倫特原油之間的價差變大，每日價格變動相關性已經低于這一數字。

目前，原油基準WTI和布倫特價格與三種國際天然氣基準價格比較看，沒有顯示出它們之間存在著相關性。歷史上，天然氣合同價格至少部分是由原油價格決定的，而且許多現行合同仍不同程度地包含著這種聯系，因此這一相關性非常重要。

二、三大天然氣基準價格之間沒有相關性

美國能源信息署認為，從數據分析看，美國亨利中心、亞洲日本/韓國液化天然氣 (JKM)和英國國家平衡點 (NBP)三種天然氣基準價之間，每日價格變動幾乎沒有相關性。

4月28日，雷斯塔能源公司首席執行官賈蘭德·賴斯塔德（Jarand Rystad）在國際天然氣聯盟（IGU）發布2020年年度液化天然氣報告的會上稱，2019年全球天然氣價格較低，其中美國亨利中心天然氣平均價為2.53美元/百萬英熱單位，英國國家平衡點天然氣價格為4.85美元/百萬英熱單位，亞洲現貨為5.49美元/百萬英熱單位。

三、國際天然氣貿易主要仍是區域性市場的原因

美國能源信息署認為，大多數原油交易是基于現貨價格的短期合約，煉油商通常提前90天購買原油進行加工。盡管原油之間存在密度和硫含量等差異，這些差異有助于確定價差，但一些煉油商，特別是擁有更復雜加工設備的煉油商，可以在必要時在較輕和較重原油之間進行選擇。原油主要是通過油輪或管道進行運輸，這樣一個地區出現原油短缺或過剩的事件，可能會迅速影響原油價格，并可能創造出套利機會，將原油從一個地區轉移到另一個地區，或從另一個地區轉移到另一個地區。

相比之下，天然氣是其氣態的，主要通過管道系統運輸，天然氣進入管道輸送系統時，其質量已經是標準化的。此外，通過深冷處理轉化為液化天然氣（LNG）后，天然氣可以通過船舶運往海外。不過，由于液化過程非常昂貴，液化天然氣需要特別設計的罐體來保持低溫，換句話說就是，運輸液化天然氣的罐體要有能力控制在運輸過程中的再蒸發和產品損失。雖然運輸成本通常只是原油成本的很小一部分，但液化天然氣和液化天然氣運輸的成本在某些情況下，可能與天然氣的生產投入等相當甚至會更高。

正因為天然氣運輸的高成本和物流阻礙了天然氣全球貿易，從而使得各地區市場處于孤立狀態。不過，附著全球天然氣的需求不斷增長，液化天然氣進口商和出口商的數量不斷增加，推動了液化天然氣貿易的增長，同時使得短期或現貨天然氣交易量也不斷增長。2019年，短期或現貨天然氣交易在天然氣貿易量中的比例，已上升至34%。

天然氣現貨市場及其流動性的增長，有助于將天然氣價格從與石油相關的長期合同定價中，逐漸轉向更多基于現貨的短期交易，這種轉變可能將導致天然氣貿易更加全球化和一體化。近年來，隨著天然氣產量的不斷增長，帶來了美國液化天然氣出口數量的顯著增長，從而將有助于推動天然氣貿易由區域市場轉變為全球一體化的市場。

2000年，世界跨區域天然氣貿易量為5278億立方米，僅占當年全球天然氣總產量和消費量的21.9%左右。其中，管輸貿易量為3873億立方米，占比73.38%；液化天然氣貿易量為1405億立方米，占比26.62%。2018年，世界跨區域天然氣貿易增長到9434億立方米，比2000年增加了4156億立方米，增長了78.74%，占當年全球天然氣總產量和總消費量的比重增長到24.5%左右。其中，管輸天然氣貿易所占比重下降到54.31%；液化天然氣貿易量為4310億立方米，占比大幅上漲到45.69%，接近半壁江山。

2020年4月28日，國際天然氣聯盟(IGU)發布了2020年年度液化天然氣報告，2019年全球液化天然氣貿易增長了13%，達到3.547億噸。截止2019年2月，全球液化天然氣生產能力為3.92億噸/年，還有逾1億噸產能正在建設中。從國際貿易的發展歷史看，一種商品如能大規模地通過船運在全球范圍流通，那么它就有成為全球性貿易并形成全球一體化市場的可能。因此，我們可以預期的是，不太遠的將來，隨著液化天然氣產量和貿易量的不斷增大并最終超過管輸貿易量，一個全球一體化的天然氣市場就將形成，在此期間天然氣價格也將如同石油價格一樣，逐漸形成全球一體化的價格體系。